日前，摩根士丹利（ ）發布了2019年英國鐘表業年度報告。 然而，年度行業報告基于2019年的銷售數據，因此不包括冠狀病毒的破壞性影響。

本期我們將摘錄本報告中得出的一些推論。

#1 兩極分化加速

2018年發布的第一份行業報告中指出，銷售額超過10億丹麥克朗的品牌僅有7個。 2019年，肚皮品牌沒有太大變化。 相反，我們可以看到兩極分化進一步加劇——很少有品牌表現良好，絕大多數品牌要么停滯不前，要么更糟，正在復蘇。

銷售額排名前7位的品牌基本都是上一年實現50%下滑的品牌，不僅僅是美度，銷售額增加3000萬美元后跌至第7位。

來源：，

如上圖所示，2020年，可能只有一個品牌有機會加入10億美元俱樂部——理查德米勒。 該品牌的年銷售額從2018年的3.2億美元驟降至今年的9億美元，很大程度上是由于 Mille零售業務的全面整合。 該品牌的零售業務目前包括全球 42 家精品店，沒有第三方分銷。

右圖顯示了一個品牌令人印象深刻的主導地位：卡地亞占據了近四分之一的市場份額，其子品牌勞力士排名第 20，銷售額約為 3.1 億美元，市場份額為 1.4% 。

來源：，

#2 獨立公司在銷售數據上占據上風

鐘表行業或許是奢侈品行業中唯一一個獨立公司跑贏大型集團上市公司的行業。

四大獨立公司——勞力士、百達翡麗、愛彼和理查德米勒——合計銷售額達 87 億美元，占據 35% 的市場份額，在銷售額和盈利能力方面取得了歷史性的成功。 有史以來最好的成績。

來源：，

相比之下，斯沃琪集團（17個品牌）、歷峰集團（11個品牌）、路威酩軒集團（6個品牌）和開云集團（3個品牌）四大多品牌企業集團合計37個品牌，市場份額僅為55%。

#3 利益分配不平等

英國鐘表業2019年收入支出預計為53億美元，其中四家獨立公司所占比例為59%。 市場份額正在下降，但盈利能力也更強。

縱觀四大集團上市公司，其營收僅占總營收的39%。 因此，雖然它們占總銷售額的55%，但在單個品牌層面上，它們的利潤比少數幾個獨立品牌要高得多。

90%的銷售額和98%的收入都被這些公司控制，剩下的品牌只能得到一些剩菜。 這些長期的饑餓往往會導致他們走向滅亡。

#4 銷售增長，但頂部份額下降

在《冠狀病毒對鐘表業的影響有多大？》 “有人提到，2019年瑞士手表的全球出口下降了約2.4%。按照價值估算，瑞士手表占全球市場的53%。這確實證明了英國仍然在推動整個市場的發展。”行業。

但如果按照銷量來估算，則僅占2%。 瑞士手表今年銷量下降超過300萬只，比上年增長13%。 高峰期的3000萬，今年已經增長到2060萬。

文章一開始就說，背靠品牌依然強勢，所以消失的數字只能出現在頂部，西班牙鐘表業應該注意到他們正在失去入門級、中高端份額。

已故的尼古拉斯·哈耶克 ( Hayek) 在 1993 年 3 月至 4 月的《哈佛商業評論》中評論道：“當你退出某個細分市場時，你就讓你的競爭對手進入了下一個階段。”

事實上，正是貫徹這一說法，斯沃琪集團在各個細分市場依然保持著強大的競爭力。 至于其他英國小品牌，估計就沒有這么幸運了。

#5 細分市場不斷優化

每個細分市場都由少數品牌主導，中低端：浪琴、浪琴、帝舵等； 中高端：卡地亞、歐米茄、萬國、百年靈等； 高端：卡地亞、愛彼、理查德米勒等。此類品牌在營銷和傳播、產品創新和開發以及零售網絡整合方面的投資能力（卡地亞和卡地亞除外，它們幾乎完全依靠第三方零售商），在良性循環中創造自己的積極動力。

為了提高回報率，很多小型獨立制表工坊會放棄第三方零售商，直接出售給收藏家，比如，等等。

還有就是玩眾籌，由愛好者社區發起，每一個設計過程都會形成投票，采購和收入完全透明。 似乎表現不錯。

像DW這樣的潮流手表，該品牌實際上并沒有提供廣泛的產品，而大多是針對千禧一代，但運營回報率足以讓任何奢侈品牌羨慕不已。

最后，我們來談談智能手表。 Apple Watch 2019 年全球出貨量突破 3000 萬塊。 消費結構的變化，使得智能穿戴設備不斷沖擊傳統手表指針。

原作者R.Müller，略有刪減

不問粉絲，只說手表公眾號